Что входит в понятие
Для более глубокого понимания ставки рефинансирования рассмотрим, как вообще устроен процесс рефинансирования. Если давать определение рефинансированию простым языком, то это повторное финансирование имеющейся кредитной задолженности за счет оформления нового кредита.
Денежное обращение и финансовые потоки в каждом государстве регулирует Центральный банк. Он оказывает влияние на работу всех государственных и коммерческих банков, выдает им лицензии или отзывает их. Чтобы простимулировать банковский сектор страны и денежно-кредитный рынок Центробанк выдает коммерческим банкам займы, которые они через определенное время возвращают. С помощью выдачи средств коммерческим банкам ЦБ РФ проводит вливание денежной массы в экономику страны.
Банки получают деньги от ЦБ не просто так, а под определенный процент. Ставка рефинансирования, если описывать понятие простыми словами, это фиксированный процент, уплаченный коммерческим банком Центробанку, за пользование его заемными деньгами.
Ставка рефинансирования (СР) связана с:
- процентными ставками по кредитам и депозитам для граждан и бизнеса;
- уровнем инфляции в стране;
- экономической активностью населения и бизнеса;
- установлением контроля над финансовыми потоками внутри государства.
Коммерческие банки никогда не выдают кредиты по ставкам ниже, чем они получают деньги в Банке России. Финансовым компаниям станет невыгодно заниматься кредитованием на таких условиях. Банкам важно не только отдать весь долг и проценты ЦБ, но и «заработать» на собственные нужды – зарплаты, содержание офисов, операционные расходы. Поэтому ставки на займы для граждан и бизнеса всегда выше, чем ставка рефинансирования Банка России.
Иногда можно столкнуться с формулировкой однодневная ставка рефинансирования. Ее используют для подсчета штрафов и пеней. Чтобы вычислить однодневную СР установленную ставку делят на количество дней в году или любой другой показатель, установленный в законодательстве, например, на 300 или 360.
Актуальная ставка рефинансирования ЦБ России на сегодня
Официальная ставка рефинансирования Центрального банка на 2021 год составляет 5%. В текущем квартале было принято решение повысить ее на 0,25%.
По предположению Банка России, годовая инфляция на конец года составит порядка 4%. В связи с этим ожидается изменение ставки рефинансирования в 2020–2021 годах. Потенциал роста процентов по кредитам на сегодняшний день полностью исчерпан, потому эксперты прогнозируют падение депозитно-кредитных ставок в будущем.
ЦБ России заявляет, что повышая ключевую ставку, он не только борется с инфляцией, но и укрепляет позиции национальной валюты. Проведя параллель с другими странами, можно заметить, что подобная взаимосвязь лишь служит оправданием неэффективной экономики страны. К примеру, на текущую дату ставка в некоторых странах Европы составляет 0%, при этом инфляция – 0,02%.
Откуда берется это значение
Итак, мы выяснили, что значит ставка рефинансирования, но остается вопрос, каким образом она определяется или простыми словами, по каким признакам Банк России устанавливает именно это значение в качестве ставки рефинансирования. На самом деле, казалось бы, такой простой показатель является инструментом для регуляции инфляции в стране.
Чтобы понять это максимально точно будем рассматривать вопрос на примере. Центробанк выдает кредиты банкам под низкую ставку рефинансирования, вследствие чего банки делают кредитования для физических и юридических лиц более доступным, благодаря сниженным процентным ставкам. Предприниматели активно пользуются банковскими займами, или, говоря простыми словами дешевыми деньгами, увеличивает объемы производства с целью получения максимальной прибыли. Вследствие чего увеличивается доход населения, точнее, он увеличивается за счет роста заработных плат, а они, в свою очередь, от объема производства. Рынок становиться перенасыщен товарами.
С одной стороны, кажется что ситуация более чем прекрасная для нас, но на практике все совершенно иначе. Продавцы повышают розничную цену на товар по той причине, что у людей на руках много дешевых денег. Вследствие этого всего цена денежной единицы падает и растет уровень инфляции.
Чтобы стабилизировать ситуацию в стране Центробанк повышает ставку рефинансирования, кредиты становятся менее доступными для населения и предпринимателей, деньги снова становится более дорогими. Уровень инфляции вследствие чего снижается.
Обратите внимание, что ставка рефинансирования это финансовый инструмент для Центрального банка, чтобы регулировать уровень инфляции в стране.
Что собой представляет ставка рефинансирования?
В экономике, как и в любой другой области деятельности, нет такого параметра, про который можно было бы сказать, что чем он больше (или меньше), тем лучше. Хорошо ли, если кредиты станут дешевыми? Для потребителей безусловно это так. Экономическая жизнь активизируется, товарооборот растет, население богатеет.
Однако переизбыток денег у людей на руках приводит к инфляции. Продавцы на растущие доходы физических лиц реагируют поднятием цен по всем законам классического рынка. Примером может служить любая богатая страна: платежеспособность населения больше, вследствие чего товары стоят дороже.
Реальная финансовая ситуация оценивается по ППС (паритету покупательской способности). К примеру, в России месячная зарплата в эквиваленте тысячи долларов США считается очень неплохой, а в Америке на такую сумму вряд ли получится вести полноценную жизнь.
Ставкой рефинансирования называется годовой процент, под который коммерческие банки получают средства от ЦБ.
Это означает, что любое финансовое учреждение может выдавать займы населению и бизнесу только за определенную плату, имеющую нижний предел.
Процент, взимаемый коммерческим банком, состоит из ставки рефинансирования ЦБ и его собственного интереса (прибыли). Конкуренция вынуждает финучреждения оптимизировать вторую составляющую, а величину первой устанавливает государственный регулятор.
Как рассчитывается ставка рефинансирования ЦБ и когда она меняется?
Центральный банк часто называют финансовым регулятором национальной экономики, подчеркивая тем самым его роль в управлении инфляционными процессами. Значение процента рефинансирования зависит от динамики ценовых изменений. Принцип довольно прост, а вариантов действий всего три.
- Если уровень инфляции понижается, то Центробанк удешевляет кредиты, тем самым вызывая повышение предпринимательской активности.
- При повышении потребительских цен ставку рефинансирования увеличивают до тех пор, пока уровень инфляции в стране не достигнет приемлемого значения.
- Когда вмешательства регулятора не требуется, ЦБ оставляет ставку рефинансирования неизменной.
Конечной целью регулирования является не полное устранение инфляции, а поддержание ее в разумных рамках. Само по себе это понятие не имеет однозначно негативного смысла, если рост цен не приобретает гипертрофированной или «галопирующей» формы. «Ползучая» или «подавляемая» инфляция позитивно влияет на темпы экономического роста, побуждая население запускать в оборот сбережения в противовес их хранению «в чулке».
Дефляция (то есть отрицательное значение инфляции) оказывает на финансы гнетущее воздействие. При падении цен стимулов тратить деньги намного меньше – их выгодней хранить, чтобы позже на ту же сумму купить больше.
По динамике изменения ставки рефинансирования можно судить о целях государственного регулятора на том или ином временном промежутке.
Примером может служить график изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ с 1991 года.
Из приведенной диаграммы видно, что Центробанк снижает ставку рефинансирования если уровень инфляции невысокий. В отдельные периоды ее стремительного роста (1993–1998 годы) наблюдаются очень высокие значения, превышающие иногда 200%.
В настоящее время ставка составляет 6,5%, что свидетельствует о возможностях и желании регулятора стимулировать развитие реального сектора российской экономики.
Иcтopия cтaвки
Для PФ иcтopия cтaвки нaчинaeтcя c 1 янвapя 1992 гoдa. Ee пoкaзaния пocтoяннo мeнялиcь. Изyчить иcтopию пoкaзaний мoжнo зa кaдый гoдoвoй пepиoд, нeкoтopыe из кoтopыx были кpизиcными.
Peзкиe измeнeния мoжнo нaблюдaть в кpизиcнoм 2008 гoдe, cтaвкy тoгдa нaчaли cнижaть дo 11,5%, зaтeм в 2013 гoдy oнa cocтaвлялa 5,5%. B cтpaнe нacтyпил кpизиc, и финaнcиcты пpoизвeли пoвышeниe cтaвки peфинaнcиpoвaния дo peкopдныx 17%. Нa дaнный мoмeнт oнa cocтaвляeт 7,5 пpoцeнтa, c пpoгнoзиpoвaниeм дo 7.
Cтaндapтнoe кoличecтвo зaceдaний cocтaвляeт 3 paзa зa гoд. Peкopднoe кoличecтвo oтмeчeнo в 2009 гoдy coбиpaлиcь 9 paз.
Bнимaниe. Любaя дeйcтвyющaя вeличинa CP oтмeняeтcя cлeдyющим зaceдaниeм и пpизнaниeм нoвoгo пoкaзaтeля.
Когда применяется удвоенная ставка рефинансирования?
Ставка рефинансирования используется не только в расчетах банковских процентов. Она служит базой определения сумм различных штрафов, пени, неустоек и налоговых вычетов.
Например, предприятию, оплатившему счет по контракту, не был своевременно отгружен товар. В течение просроченного времени средства были «заморожены», выведены из оборота и не приносили запланированной прибыли. Если бы предприятие хранило эти деньги на своем банковском счете, на них начислялись бы проценты.
Согласно действующему законодательству, бухгалтерия рассчитывает неустойку по формуле:
Где:
Н – сумма неустойки, руб.;
СР – средняя ставка рефинансирования ЦБ в процентах;
300 – количество рабочих (банковских) дней в году;
N – количество рабочих дней просрочки платежа;
СПЗ – сумма просроченной задолженности.
Рассчитанная сумма в большинстве случаев лишь частично покрывает понесенные убытки – даже теоретически они в разы больше. По этой причине при заключении договоров в качестве штрафного коэффициента указывается двукратная величина ставки рефинансирования Центрального банка РФ.
Ее величина может меняться в течение периода действия договора и даже времени просрочки, что затрудняет расчеты. Для удобства разработаны специальные виртуальные калькуляторы, учитывающие динамику ставки рефинансирования ЦБ РФ.
Ставка рефинансирования играет также фискальную роль. Если депозитный доход превышает ее на 5% и более, то сумма разницы подлежит налогообложению на общих основаниях.
Как учетная ставка влияет на экономику государства
Ставка рефинансирования имеет определенную значимость в некоторых экономических аспектах. А именно:
- Определяет стоимость кредитных предложений для населения. Например, при существующей ставке ЦБ в 10% не удастся взять займ в банке с более низшим процентом.
- Регулирует уровень инфляции. Так, с повышением ставки будет возрастать стоимость кредитуемых средств. А это в свою очередь может привести к обесцениванию денег и инфляционным перепадам.
Как устанавливают ставку рефинансирования
С 1 января 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка Банка России – это одна и та же величина. Ключевая ставка влияет все процентные ставки в стране.
Ставку рефинансирования пересматривают 8 раз в году на запланированных заседаниях Центробанка. Их график расписан на весь текущий год. Но при резких политических или экономических изменениях ЦБ РФ вправе собирать внеплановое заседание, где может быть скорректирована действующая ставка рефинансирования. Совет директоров во время заседания заслушивает отчет о текущем положении и предполагаемый прогноз по развитию ситуации в стране и мире.
Утверждают ключевую ставку до очередного заседания Совета директоров Банка России. Но если показатель не будет пересмотрен на следующем заседании, то установленный уровень продолжит действовать до очередного изменения.
Таблица значений ставки рефинансирования Центрального банка России по годам
Изучив динамику ставки рефинансирования, можно проследить темпы развития экономики, периоды спада и роста, кризисные ситуации и восстановление.
Период | Показатель (на начало и конец периода) |
25 апреля 2021 г. – 13 июня 2021 г. | 5% |
23 марта 2021 г. – 25 апреля 2021 г. | 4,5% |
27 июля 2020 г. – 22 марта 2021 г. | 4,25% |
22 июня 2020 г. – 26 июля 2020 г. | 4,5% |
27 апреля 2020 г. – 21 июня 2020 г. | 5,5% |
10 февраля 2020 г. – 27 апреля 2020 г. | 6% |
16 декабря 2019 г. – 10 февраля 2020 г. | 6,25% |
28 октября 2019 г. – 16 декабря 2019 г. | 6,5% |
09 сентября 2019 г. – 28 октября 2019 г. | 7% |
с 30 июля 2019 – по 09 сентября 2019 | 7,25% |
с 17 июня 2019 – по 30 июля 2019 | 7,50% |
с 17 декабря 2018 – по 16 июня 2019 | 7,75% |
с 17 сентября 2018 – по 16 декабря 2018 | 7,50% |
с 26 марта 2018 – по 16 сентября 2018 | 7,25% |
с 12 февраля 2018 – по 25 марта 2018 | 7,50% |
с 18 декабря 2017 – по 11 февраля 2018 | 7,75% |
с 30 октября 2017 – по 17 декабря 2017 | 8,25% |
с 18 сентября 2017 – по 29 октября 2017 | 8,50% |
с 19 июня 2017 – по 17 сентября 2017 | 9,00% |
с 02 мая 2017 – по 18 июня 2017 | 9,25% |
с 27 марта 2017 – по 01 мая 2017 | 9,75% |
с 19 сентября 2016 – по 26 марта 2017 | 10,00% |
с 14 июня 2016 – по 18 сентября 2016 | 10,50% |
с 03 августа 2015 – по 13 июня 2016 | 11,00% |
с 16 июня 2015 – по 02 августа 2015 | 11,50% |
с 05 мая 2015 – 15 июня 2015 | 12,50% |
с 16 марта 2015 по 04 мая 2015 | 14,00% |
с 02 февраля 2015 по 15 марта 2015 | 15,00% |
с 16 декабря 2014 по 01 февраля 2015 | 17,00% |
с 12 декабря 2014 по 15 декабря 2014 | 10,50% |
с 05 ноября 2014 по 11 декабря 2014 | 9,50% |
с 28 июля 2014 по 04 ноября 2014 | 8,00% |
с 28 апреля 2014 по 27 июля 2014 | 7,50% |
с 03 марта 2014 по 27 апреля 2014 | 7,00% |
с 13 сентября 2013 по 02 марта 2014 | 5,50% |
2012 – 2015 | 8,25% |
26 декабря 2011 – 13 сентября 2012 | 8% |
3 мая 2011 – 25 декабря 2011 | 8,25% |
28 февраля 2011 – 2 мая 2011 | 8% |
1 июня 2010 – 27 февраля 2011 | 7,75% |
30 апреля 2010 – 31 мая 2010 | 8% |
29 марта 2010 – 29 апреля 2010 | 8,25% |
24 февраля 2010 – 28 марта 2010 | 8,5% |
28 декабря 2009 – 23 февраля 2010 | 8,75% |
25 ноября 2009 – 27 декабря 2009 | 9% |
30 октября 2009 – 24 ноября 2009 | 9,5% |
30 сентября 2009 – 29 октября 2009 | 10% |
15 сентября 2009 – 29 сентября 2009 | 10,5% |
10 августа 2009 – 14 сентября 2009 | 10,75% |
13 июля 2009 – 9 августа 2009 | 11% |
5 июня 2009 – 12 июля 2009 | 11,5% |
14 мая 2009 – 4 июня 2009 | 12% |
24 апреля 2009 – 13 мая 2009 | 12,5% |
1 декабря 2008 – 23 апреля 2009 | 13% |
12 ноября 2008 – 30 ноября 2008 | 12% |
14 июля 2008 – 11 ноября 2008 | 11% |
10 июня 2008 – 13 июля 2008 | 10,75% |
29 апреля 2008 – 9 июня 2008 | 10,5% |
4 февраля 2008 – 28 апреля 2008 | 10,25% |
19 июня 2007 – 3 февраля 2008 | 10% |
29 января 2007 – 18 июня 2007 | 10,5% |
2006 | 12–11,5% |
2005 | 13% |
2004 | 14% |
2004 | 16–14% |
2003 | 18% |
2003 | 21–18% |
2002 | 25–21% |
2000 | 55–28% |
1999 | 60% |
1998 | 28–80% |
1997 | 48–21% |
1996 | 160–60% |
1995 | 180–170% |
1994 | 210–170% |
1993 | 80–180% |
1992 | 20–50% |
*С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приравнена к ключевой.
Минимальная ставка за весь рассматриваемый период составила 4,25%. По прогнозам экспертов Банка России, размер ставки рефинансирования, при стабильном развитии экономики, будет постепенно снижаться, открывая новые возможности не только для банковских организаций, но и для граждан страны.
Cтaвкa peфинaнcиpoвaния — чтo этo?
Пpeждe чeм пepeйти к cтaвкe, cтoит paзoбpaтьcя c caмим финaнcoвым пpoцeccoм peфинaнcиpoвaния. Peфинaнcиpoвaниe: oпpeдeлeниe — пpeдcтaвляeт coбoй финaнcoвyю ycлyгy пoвтopнoгo кpeдитoвaния c цeлью пoгaшeния cyщecтвyющeй зaдoлжeннocти.
Ктo oпpeдeляeт cтaвкy
Финaнcoвыe пoтoки в cтpaнe peгyлиpyютcя Цeнтpaльным Бaнкoм Poccии.
Oн имeeт oгpoмнoe влияниe нa дeнeжнoe oбecпeчeниe, yпpaвляeт, кoнтpoлиpyeт и peгyлиpyeт дeятeльнocти иныx кoммepчecкиx opгaнизaций cтpaны, выдeляя или oтзывaя бaнкoвcкиe лицeнзии.
Для cтимyлиpoвaния и peгyлиpoвки дeятeльнocти кpeдитныx opгaнизaций ЦБ выдaeт им зaймы, кoтopыe нeoбxoдимo вepнyть пoд oпpeдeлeнный пpoцeнт. Paзмep пpoцeнтa oпpeдeляeт cтaвки peфинaнcиpoвaния.
квapтиpы
Кaк выпиcaть кoтa из
Пoнятиe
Cтaвкa peфинaнcиpoвaния этo paзмep пpoцeнтoв в гoдoвoм иcчиcлeнии, кoтopый пoдлeжит yплaтe Цeнтpaльнoмy бaнкy Poccии кpeдитными opгaнизaциями зa пoлyчeнныe кpeдиты. 3нaчeниe cтaвки зaключaeтcя в cлeдyющeм:
- влияниe нa пpoцeнт пo кpeдитy для гpaждaн;
- peгyлиpoвaниe пpoцecca инфляции;
- кoнтpoль нaд финaнcoвым пoтoкoм в cтpaнe.
Пpoцeнт для гpaждaн являeтcя yвeличeннoй cтaвкoй. Ecли бaнк бepeт кpeдит y ЦБ, тo вoзвpaщaть нyжнo c пpoцeнтaми, нo пpи этoм нeoбxoдимo нe тoлькo вepнyть cyммy в пoлнoм oбъeмe, нo и пoлyчить дoxoд c дeнeжнoгo oбopoтa (нa coдepжaниe бaнкa, зapплaты, иныe oпepaции). Ни oдин бaнк нe выдacт зaймa пoд пpoцeнт мeньший, чeм cтaвкa ЦБ — этo финaнcoвo нeвыгoднo. Пocлe pacчeтoв cтaвкa бaнкoв бyдeт вышe CP минимyм нa 3-8 пpoцeнт и бoлee. Нaпpимep, Cбepбaнк пpeдлaгaeт гoдoвoй кpeдит пoд 12%, a знaчит, oн вoзвpaщaeт ЦБ зaйм пoд 4%.
Paзмep CP зaвиcит oт ypoвня инфляции в cтpaнe. Чeм вышe пoкaзaтeли, тeм бoльшe oтмeчaeтcя pocт цeн и нaoбopoт. Пoнижaя cтaвкy, мoжнo cдepжaть иx pocт. Ocoбeннo этo виднo нa пpимepe «oтpицaтeльнoй cтaвки».
Бaнк мoжeт выдaвaть cyдy пoд нyлeвoй пpoцeнт или oтpицaтeльный, т.e. пepeплaты пo кpeдитy вooбщe нe бyдeт. Этo пoмoжeт пpoтивocтoять низкoмy ypoвню инфляции, впycкaя нa экoнoмикy cтpaны дoпoлнитeльныe дeнeжныe cpeдcтвa. Иx cтaнoвитcя бoльшe, нacтyпaeт «здopoвый» pocт цeн и cтимyлиpoвaниe инфляции.
Cпpaвкa. «Oтpицaтeльнoй cтaвки» никoгдa пpeждe нe былo в финaнcoвoм oпытe Poccии. Дaнный фeнoмeн мoжнo былo нaблюдaть в нeкoтopыx cтpaнax EC, Япoнии и Дaнии.
Итaк, чтo тaкoe cтaвкa peфинaнcиpoвaния цб pф пoнятным языкoм — этo пpoцeнт, кoтopый oплaчивaют кpeдитopы, взявшиe дeньги y ЦБ.
Нaзнaчeниe CP
Пpямoe нaзнaчeниe cтaвки — этo зapaбaтывaниe дeнeг Цeнтpaльным бaнкoм. Oн выдaeт кpeдитным opгaнизaциям cpeдcтвaм, oни пpoвoдят oбopoт дeнeг и вoзвpaщaют ocнoвнoй дoлг c пpoцeнтaми. C экoнoмичecкoй тoчки зpeния, для cтpaны и ee гpaждaн знaчeниe вeличины peфинaнcиpoвaния вeликo.
B пepвyю oчepeдь paзмep cтaвки нe oпpeдeляeт жeлaниeм yпpaвлeнцeв ЦБ зapaбoтaть. Дaнный пoкaзaтeль нa пpaктикe бывaeт нe тoлькo пoлoжитeльным, нo и oтpицaтeльным, чтo гoвopит o нyлeвoм дoxoдe. Bo-втopыx, пpямым нaзнaчeниeм являeтcя yчacтиe в пpoцecce инфляции.
Дaнный мexaнизм paбoтaeт cлeдyющим oбpaзoм:
- Пpи выcoкoм ypoвнe инфляции цeны pacтyт. 3a oднy и тyжe cyммy в нaчaлe гoдa и в кoнцe мoжнo кyпить paзнoe кoличecтвo тoвapoв. Для cдepживaния pocтa цeн Цeнтpoбaнк пoвышaeт cтaвкy peфинaнcиpoвaния. A кoммepчecкиe opгaнизaции в cвoю oчepeдь пoвышaют пpoцeнт пo кpeдитaм, cyбcидиям, зaймaм, ипoтeкe. Гpaждaнe бepyт мeньшe кpeдитoв, a тe, ктo peшилcя, выплaчивaют бoльшoй пpoцeнт. Нa пpaктикe этo выглядит cлeдyющим oбpaзoм — люди пepecтaют пoкyпaть тoвapы в кpeдит (тexникy, мeбeль, дopoгyю oдeждy), a мaгaзины, чтoбы пoдcтeгнyть cпpoc и пoвыcить пpoдaжи, нaчинaют cнижaть цeны. Cнижeниe цeн пoнижaeт pocт инфляции.
- Peгyлиpoвaниe cтaвки глaвным бaнкoм пoзвoляeт cдepживaть pocт инфляции, чтo пpивoдит к зaкoнoмepнoмy cнижeнию cтaвки. A этo в cвoю oчepeдь cнижaeт пpoцeнт пo кpeдитaм в ocтaльныx кoммepчecкиx opгaнизaцияx. Пepeплaтa зa пpиoбpeтeниe тoвapoв в кpeдит нeбoльшaя, гpaждaнe внoвь бepyт зaймы. Пoкyпки пoвышaют здopoвый pocт цeн и пpeдлoжeний, yвeличивaя пpoизвoдcтвo тoвapoв. Пpи этoм выcoкий cпpoc пpивoдит к пoвышeнию цeнникoв в мaгaзинax. Pacтyт цeны – нaчинaeт pacти инфляция. И в этoт мoмeнт Цeнтpoбaнк yвeличивaeт cтaвкy peфинaнcиpoвaния, чтoбы cдeлaть кpeдиты бoлee дopoгими и мeнee дocтyпными.
Baжнo. B кpeдитныx oтнoшeнияx мoжнo вcтpeтить пoнятиe — oднoднeвнaя cтaвкa peфинaнcиpoвaния. Oнa oпpeдeляeт paзмep пeни и штpaфныx caнкций. Pacчeт ee вeличины пpoизвoдитcя пo фopмyлe: гoдoвoй пpoцeнт paздeлить нa кoличecтвo днeй в гoдy. Укaзaниe дaннoй вeличины пoмoгaeт peгyлиpoвaть выплaтy кpeдитa в любoe вpeмя, пoзвoляя пoгacить eгo дocpoчнo или нaзнaчaя штpaфы пpи пpocpoчкe выплaты.
Таблица изменения ставки рефинансирования за всю историю РФ
Впервые ставка рефинансирования была установлена 1 января 1992 года. Все изменения СР с даты ее первого установления до сегодняшнего дня приведены в таблице:
Дата вступления в силу | Дата завершения действия | Ставка | Рост или снижение |
01.01.1992 | 09.04.1992 | 20 | — |
10.04.1992 | 22.05.1992 | 50 | +30 |
23.05.1992 | 29.03.1993 | 80 | +30 |
30.05.1993 | 01.06.1993 | 100 | +20 |
02.06.1993 | 21.06.1993 | 110 | +10 |
22.06.1993 | 28.06.1993 | 120 | +10 |
29.06.1993 | 14.07.1993 | 140 | +20 |
15.07.1993 | 22.09.1993 | 170 | +30 |
23.09.1993 | 14.10.1993 | 180 | +10 |
15.10.1993 | 28.04.1994 | 210 | +30 |
29.04.1994 | 16.05.1994 | 205 | -5 |
17.05.1992 | 01.06.1994 | 200 | -5 |
02.06.1994 | 21.06.1994 | 185 | -15 |
22.06.1994 | 29.06.1994 | 170 | -15 |
30.06.1994 | 31.07.1994 | 155 | -15 |
01.08.1994 | 22.08.1994 | 150 | -5 |
23.08.1994 | 11.10.1994 | 130 | -20 |
12.10.1994 | 16.11.1994 | 170 | +40 |
17.11.1994 | 05.01.1995 | 180 | +10 |
06.01.1995 | 15.05.1995 | 200 | +20 |
16.05.1995 | 18.06.1995 | 195 | -5 |
19.06.1995 | 23.10.1995 | 180 | -15 |
24.10.1995 | 30.11.1995 | 170 | -10 |
01.12.1995 | 09.02.1996 | 160 | -10 |
10.02.1996 | 23.07.1996 | 120 | -40 |
24.07.1996 | 18.08.1996 | 110 | -10 |
19.08.1996 | 20.10.1996 | 80 | -30 |
21.10.1996 | 01.12.1996 | 60 | -20 |
02.12.1996 | 09.02.1997 | 48 | -12 |
10.02.1997 | 27.04.1997 | 42 | -6 |
28.04.1997 | 15.06.1997 | 36 | -6 |
16.06.1997 | 05.10.1997 | 24 | -12 |
06.10.1997 | 10.11.1997 | 21 | -3 |
11.11.1997 | 01.02.1998 | 28 | -7 |
02.02.1998 | 16.02.1998 | 42 | +14 |
17.02.1998 | 01.03.1998 | 39 | -3 |
02.03.1998 | 15.03.1998 | 36 | -3 |
16.03.1998 | 18.05.1998 | 30 | -6 |
19.05.1998 | 26.05.1998 | 50 | +20 |
27.05.1998 | 04.06.1998 | 150 | +100 |
05.06.1998 | 28.06.1998 | 60 | -90 |
29.06.1998 | 23.07.1998 | 80 | +20 |
24.07.1998 | 09.06.1999 | 60 | -20 |
10.06.1999 | 23.01.2000 | 55 | -5 |
24.01.2000 | 06.03.2000 | 45 | -10 |
07.03.2000 | 20.03.2000 | 38 | -7 |
21.03.2000 | 09.07.2000 | 33 | -5 |
10.07.2000 | 03.11.2000 | 28 | -5 |
04.11.2000 | 08.04.2002 | 25 | -3 |
09.04.2002 | 06.08.2002 | 23 | -2 |
07.08.2002 | 16.02.2003 | 21 | -2 |
17.02.2003 | 20.06.2003 | 18 | -3 |
21.06.2003 | 14.01.2004 | 16 | -2 |
15.01.2004 | 14.06.2004 | 14 | -2 |
15.06.2004 | 25.12.2005 | 13 | -1 |
26.12.2005 | 26.06.2006 | 12 | -1 |
26.06.2006 | 22.10.2006 | 11,5 | -0,5 |
23.10.2006 | 28.01.2007 | 11 | -0,5 |
29.01.2007 | 18.06.2007 | 10,5 | -0,5 |
19.06.2007 | 03.02.2008 | 10 | -0,5 |
04.02.2008 | 28.04.2008 | 10,25 | +0,25 |
29.04.2008 | 09.06.2008 | 10,5 | +0,25 |
10.06.2008 | 13.07.2008 | 10,75 | +0,25 |
14.07.2008 | 11.11.2008 | 11 | +0,25 |
12.11.2008 | 30.11.2008 | 12 | +1 |
01.12.2008 | 23.04.2009 | 13 | +1 |
24.04.2009 | 13.05.2009 | 12,5 | -0,5 |
14.05.2009 | 04.06.2009 | 12 | -0,5 |
05.06.2009 | 12.07.2009 | 11,5 | -0,5 |
13.07.2009 | 09.08.2009 | 11 | -0,5 |
10.08.2009 | 14.09.2009 | 10,75 | -0,25 |
15.09.2009 | 29.09.2009 | 10,5 | -0,25 |
30.09.2009 | 29.10.2009 | 10 | -0,5 |
30.10.2009 | 24.11.2009 | 9,5 | -0,5 |
25.11.2009 | 27.12.2009 | 9 | -0,5 |
28.12.2009 | 23.02.2010 | 8,75 | -0,25 |
24.02.2010 | 28.03.2010 | 8,5 | -0,25 |
29.03.2010 | 29.04.2010 | 8,25 | -0,25 |
30.04.2010 | 31.05.2010 | 8 | -0,25 |
01.06.2010 | 27.02.2011 | 7,75 | -0,25 |
28.02.2011 | 02.05.2011 | 8 | +0,25 |
03.05.2011 | 25.12.2011 | 8,25 | +0,25 |
26.12.2011 | 13.09.2013 | 8 | -0,25 |
14.09.2013 | 31.12.2015 | 8,25 | +0,25 |
01.01.2016 | 09.06.2016 | 11,00 приравнена к ключевой ставке ЦБ РФ, которая действовала на тот момент | +2,75 |
10.06.2016 | 14.06.2016 | 10,50 | -0,50 |
16.09.2016 | 19.09.2016 | 10,00 | -0,50 |
24.03.2017 | 27.03.2017 | 9,75 | -0,25 |
28.04.2017 | 02.05.2017 | 9,25 | -0,50 |
16.06.2017 | 19.06.2017 | 9,00 | -0,25 |
15.09.2017 | 18.09.2017 | 8,50 | -0,50 |
27.10.2017 | 30.10.2017 | 8,25 | -0,25 |
15.12.2017 | 18.12.2017 | 7,75 | -0,50 |
09.02.2018 | 12.02.2018 | 7,50 | -0,25 |
23.03.2018 | 26.03.2018 | 7,25 | -0,25 |
14.09.2018 | 17.09.2018 | 7,50 | +0,25 |
14.12.2018 | 17.12.2018 | 7,75 | +0,25 |
14.06.2019 | 17.06.2019 | 7,50 | -0,25 |
26.07.2019 | 29.07.2019 | 7,25 | -0,25 |
09.09.2019 | 09.09.2019 | 7,00 | -0,25 |
25.10.2019 | 28.10.2019 | 6,50 | -0,50 |
13.12.2019 | 09.02.2020 | 6,25 | -0,25 |
10.02.2020 | 24.04.2020 | 6,00 | -0,25 |
27.04.2020 | По настоящее время | 5,50 | -0,5 |
Все данные по ключевой ставке и ставкам рефинансирования опубликованы на сайте ЦБ РФ.
На сегодняшний день зафиксирован самый низкий показатель ставки рефинансирования за весь период с момента ее установления. Следующее плановое заседание Центробанка по пересмотру ключевой ставки пройдет 19 июня 2020 года. Вероятно, существенных изменений показателя не будет, потому что в экономике итак наблюдается кризис, а ЦБ РФ необходимо хоть как-то простимулировать граждан и банки к оборотам. Если ставку поднимут, то это может привести глубокому и затяжному экономическому кризису.
Можно ли коммерческому банку взять у ЦБ много денег подешевле, а кредиты оформлять подороже?
Теоретически такое возможно. Но устанавливать чересчур большую разницу банкам мешает существующая конкуренция. При слишком завышенных процентах на кредиты неминуема потеря клиентов. В итоге банк остается в двойном проигрыше – нет прибыли и нечем в последствии расплачиваться с ЦБ.
В связи с этим тарифы по кредитам в большинстве банковских учреждениях различаются незначительно.
Бывают и исключения. Здесь речь идет о компаниях, специализирующихся преимущественно на потребительских займах в крупных торговых точках, а также распространяющие пластиковые карты путем почтовой рассылки. К таким организациям относятся:
- Банк Хоум Кредит;
- Альфа банк;
- Русский Стандарт;
- ОТП;
- Ренессанс.
У них процентная ставка может варьироваться от 30 до 70%.
Может ли коммерческий банк получить у ЦБ денег побольше и подешевле, а свои кредиты раздавать подороже?
Грубо говоря – да, может. Но совсем большую разницу коммерческие банки устанавливать не могут – конкуренция, однако!
Будешь «драть три шкуры» – клиенты в другой банк убегут. И останешься с государственной суммой денег, а их ведь возвращать надо!
Поэтому, как правило, ставки кредитования в различных кредитных учреждениях различаются не сильно.
Правда здесь есть и исключения из правил. Речь идет о кредитных организациях, которые занимаются потребительским кредитованием в крупных магазинах, а также кредитованием с помощью карт, рассылаемых по почте. Примеры таких организаций: Банк Хоум кредит, Русский стандарт, ОТП банк, Альфа банк, Ренессанс Кредит и другие. Процентные ставки в таких случаях могут достигать 30-70%. Это достигается за счет психологических аспектов поведения людей, а также низким уровнем финансовой грамотности.
Размер и функции ставки рефинансирования
Ставкой рефинансирования называется годовой процент, под который коммерческие банки получают средства от ЦБ. На данный момент она составляет 4,25%.
Ставка рефинансирования – это один из инструментов Центрального банка, с помощью которого он выполняет часть своих функций. Об этом термине будет рассказано в предлагаемой вниманию статье подробно и самым понятным языком.
Кто устанавливает ставку рефинансирования
Ставка рефинансирования в России устанавливается Центробанком. С 1 января 2016 года это понятие устарело и теперь оно приравнивается к ключевой ставке, которая определяет, под какой процент ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам сроком на одну неделю. А также это минимальная ставка, под которую выдаются займы банкам. Под такой же процент ЦБ принимает депозиты.
В последнее время очень популярно рефинансирования кредита под залог недвижимости, которая пользуется спросом.
Кто устанавливает размер данного показателя? Определяет ставку рефинансирования Совет Директоров ЦБ (или Банка России, как его еще называют). О том, какое именно решение было принято, сообщается в официальных источниках, где публикуются Постановления Центробанка.
От чего зависит, как часто будут пересматривать принятое значение? От текущей экономической ситуации в стране. Иногда Совет Директоров собирается с этой целью трижды в год. Иногда – чаще. Так, в 2017 году показатель менялся 6 раз, причем, ставка за год уменьшилась на 2 %. А это значит, что инфляция была невелика.
Мы разобрались, каким органом утверждается размер данного показателя. На что еще, кроме цифр инфляции, он ориентируется:
- на состояние финансового рынка в целом, царящие там настроения и происходящие объективные процессы,
- на цены на углеводороды,
- на интерес, который граждане проявляют к кредитам,
- и т.п.
Можно прогнозировать, каким будет данный показатель. Но рассчитать его заранее по определенной формуле нельзя.
Как определяется показатель ЦБ
Центробанк устанавливает значение процента рефинансирования с учетом текущей ситуации в экономике, ориентируясь на уровень инфляции. Чем выше инфляция, тем выше ставка ЦБ, и наоборот.
Как это отражается на простых заемщиках? Все просто: если ставка рефинансирования низкая, то и кредиты для населения становятся доступными: банки снижают свои проценты, получая более дешевые деньги в ЦБ.
Как следствие, частные заемщики и представители бизнеса стремятся получить выгодные ссуды. Растет потребление, у производителей и торговых сетей повышается прибыль. Казалось бы, все хорошо!
Но этот процесс имеет и обратную сторону: если на руках у людей много дешевых денег, то они готовы много покупать. Товары начинают дорожать, продавцы повышают цены, стремясь максимально увеличить свой доход. И начинается рост инфляции, обесценивания денег.
Высокая инфляция приводит к снижению благосостояния населения, росту недовольства. А это ведет к угрозам для власти, политическим изменениям. Поэтому, процент рефинансирования Центробанка России является своего рода инструментом, регулирующим инфляцию.
Чтобы ее снизить, ЦБ повышает ставку. Кредиты становятся дороже, заемщики отказываются от них и уровень потребления снижается. Вслед за этим снижается инфляция.
Снижение ставки рефинансирования
Если посмотреть на таблицу, в которой указаны повышения и снижения ставки по годам, то можно заметить, что в 2017 году она падала. Вообще, последовательное падение наблюдается с 2014 года, когда ставка начала снижаться после резкого подъема. Каковы последствия такой политики? И к чему может привести новая волна снижения процентной ставки?
Во-первых, это негативно сказывается на банковских инвестициях. Ведь инвестировать деньги интересно в том случае, когда по ним можно получить большой процент. Но процент по депозитам банки устанавливают, исходя из уровня СР. Если процент небольшой, то и прибыль будет небольшой.
Во-вторых, это положительно скажется на секторе кредитования. Кредиты подешевеют, люди будут охотнее их брать. Малый и средний бизнес, для которого займы также станут выгоднее, тоже выиграет.
В-третьих, снижение СР ведет к уменьшению уровня безработицы.
В-четвертых, национальная валюта теряет в цене.
В-пятых, происходит рост инфляции.
Механизм того, почему в связи со снижением СР происходит рост инфляции, мы описали выше. Снижение ставки рефинансирования при прочих условиях приводит к выбросу больших денег в экономику, быстрому развитию бизнеса и производства, увеличению товарной массы и спроса на нее. Спрос на кредиты повышается, о чем говорит статистика банков.
Но как определить, когда будет понижение данного показателя и будет ли вообще? Эксперты прогнозируют, что 2021 год пройдет в условиях дальнейшего снижения СР. И это хорошо – как мы знаем, в развитых странах эта цифра намного меньше, чем сейчас в России. Так что нам еще есть к чему стремиться.
ЦБ может отказаться от снижения ставки, если цена на углеводороды будет падать. Или если экономическая ситуация в стране ухудшится. Макроэкономические показатели также будут приниматься во внимание. Возможно, ставка СР понизится до 7 %, говорят экономисты. Это будет способствовать дальнейшему наращиванию темпов роста экономики.
Почему бы сразу не снизить ставку до минимума?
На декабрь 2021 года КС равна 6,5%. Казалось бы, зачем держать ее такой высокой? ФРС США, например, постоянно снижает ставку, там она равна 1,5%. Почему у нас так не делают?
Причин несколько:
- Темпы роста экономики в России и США отличаются, как и кредитно-денежная политика регуляторов.
- Уровень инфляции в России и США тоже разный, а это – главный критерий при определении ставки.
- Экономически прогнозы по странам тоже разные.
Почему бы сразу не снизить? КС – один из главных экономических индикаторов, он показывает темпы роста экономики и уровень инфляции. Нельзя просто так взять и снизить инфляцию. Это делается последовательно, а решения об изменении КС принимаются взвешенно.
Чем чревато резкое снижение КС:
- Деньги для населения станут более доступными.
- Покупательская активность резко возрастет.
- Увеличение спроса на товары станет причиной роста цен.
- Рост цен спровоцирует рост инфляции.
- Деньги снова начнут дешеветь, а покупательская способность населения падать.
- Урон для потребителя будет выше, чем если бы кредиты были дешевыми.
Ключевая ставка защищает от излишнего спроса и сдерживает инфляцию.
Чем отличается ставка рефинансирования от ключевой ставки
Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации и ключевая ставка – абсолютно разные показатели, но с похожими параметрами. Они были созданы для того, чтобы регулировать кредитные отношения между ЦБ и обычными кредитными учреждениями. В 1992 году появилась ставка рефинансирования, а в 2013-м – ключевая. Причем введение последнего показателя исключило во взаимоотношениях между банками применение первого.
Если изъясняться простым и понятным языком, разница между ставками в том, что они действуют в абсолютно разных периодах. Первый показатель используется для оценивания процента, под который выдается кредит коммерческим банкам (соответственно, менялся он раз в несколько лет).
Ключевая ставка намного динамичнее, и свойственна она краткосрочным кредитным отношениям, к которым можно отнести не только выдаваемые займы (сроком на 1 неделю), но и вклады коммерческих банков в ЦБ РФ. Как следствие, показатель меняется каждые 2 месяца. Благодаря этой особенности показатель способен воздействовать на объем денег, поступающих в оборот из кредитных учреждений страны.
Важно!11 декабря 2015 года ставка рефинансирования была приравнена к ключевой. С 1 января следующего года постановление вступило в силу, с тех пор первый показатель зависит от второго. На сегодняшний день ставку рефинансирования обычно используют для расчета пени за просрочку по оплате налогов, в соответствии с ФЗ №44.
Как установление новой ставки отражается на экономике
При понижении ставки рефинансирования коммерческие банки охотнее кредитуют население и бизнес на более выгодных для них условиях. Но происходит это не сразу, а спустя какой-то промежуток времени, как правило, в несколько месяцев. Коммерческие банки охотнее берут займы в ЦБ РФ по низкой ставке, разрабатывают конкурентные программы кредитования, а граждане решаются взять кредиты, чтобы реализовать свои потребности.
Таким образом, в стране становится больше денег в обращении, наступает экономический рост и развитие. У граждан появляются финансы на покупки, рост объемов продаж стимулирует производство, производство берет в банке кредиты для увеличения мощностей. Банки зарабатывают на процентах по займам, выданным населению и бизнесу.
Так как экономика циклична, то периоды роста и спада неизбежны. Задача ЦБ через ключевую ставку регулировать происходящие в государстве процессы. При слишком высоком спросе производители могут повышать цен, что спровоцирует рост инфляции в стране. В этом случае деньги постепенно утрачивают покупательную способность и обесцениваются. Благосостояние семей снижается, что вызывает недовольство у большинства граждан.
Для снижения градуса возмущения и стабилизации инфляции Центробанк повышает ключевую ставку. Кредиты автоматически становятся невыгодными для населения и бизнеса, количество оформленных займов стремительно сокращается. «Лишних» денег в обращении для необязательных трат становится меньше, спрос на товары уменьшается. Это вызывает падение рынка и оборотов у производителей, они начинают снижать цены на товары. Ситуация выравнивается и стабилизируется.
Ставка рефинансирования в 2019 году. Таблица с изменениями ставки за 27 лет
На текущий момент ставка рефинансирования составляет 7,25%. Ниже, представлена таблица с изменением ставки рефинансирования по годам:
29.07.2019 — | 7,25 |
17.06.2019 — 28.07.2019 | 7,50 |
17.12.2018 −16.06.2019 | 7,75 |
17.09.2018 −16.12.2018 | 7,50 |
26.03.2018 —16.09.2018 | 7,25 |
12.02.2018 —25.03.2018 | 7,50 |
18.12.2017 —11.02.2018 | 7,75 |
30.10.2017 —17.12.2017 | 8,25 |
18.09.2017 —29.10.2017 | 8,50 |
19.06.2017 —17.09.2017 | 9,00 |
02.05.2017— 18.06.2017 | 9,25 |
27.03.2017 — 01.05.2017 | 9,75 |
19.09.2016 — 26.03.2017 | 10,00 |
14.06.2016 — 18.09.2016 | 10,50 |
01.01.2016 — 13.06.2016 | 11,00 |
14.09.2012 — 31.12.2015 | 8,25 |
26.12.2011 — 13.09.2012 | 8,00 |
03.05.2011 — 25.12.2011 | 8,25 |
28.02.2011 — 02.05.2011 | 8,00 |
01.06.2010 — 27.02.2011 | 7,75 |
30.04.2010 — 31.05.2010 | 8,00 |
29.03.2010 — 29.04.2010 | 8,25 |
24.02.2010 — 28.03.2010 | 8,50 |
28.12.2009 — 23.02.2010 | 8,75 |
25.11.2009 — 27.12.2009 | 9,00 |
30.10.2009 — 24.11.2009 | 9,50 |
30.09.2009 — 29.10.2009 | 10,00 |
15.09.2009 — 29.09.2009 | 10,50 |
10.08.2009 — 14.09.2009 | 10,75 |
13.07.2009 — 09.08.2009 | 11 |
05.06.2009 — 12.07.2009 | 11,5 |
14.05.2009 — 04.06.2009 | 12 |
24.04.2009 — 13.05.2009 | 12,5 |
01.12.2008 — 23.04.2009 | 13 |
12.11.2008 — 30.11.2008 | 12 |
14.07.2008 — 11.11.2008 | 11 |
10.06.2008 — 13.07.2008 | 10,75 |
29.04.2008 — 09.06.2008 | 10,50 |
04.02.2008 — 28.04.2008 | 10,25 |
19.06.2007 — 03.02.2008 | 10 |
29.01.2007 — 18.06.2007 | 10,5 |
23.10.2006 — 28.01.2007 | 11 |
26.06.2006 — 22.10.2006 | 11,5 |
26.12.2005 — 25.06.2006 | 12 |
15.06.2004 — 25.12.2005 | 13 |
15.01.2004 — 14.06.2004 | 14 |
21.06.2003 — 14.01.2004 | 16 |
17.02.2003 — 20.06.2003 | 18 |
07.08.2002 — 16.02.2003 | 21 |
09.04.2002 — 06.08.2002 | 23 |
04.11.2000 — 08.04.2002 | 25 |
10.07.2000 — 03.11.2000 | 28 |
21.03.2000 — 09.07.2000 | 33 |
07.03.2000 — 20.03.2000 | 38 |
24.01.2000 — 06.03.2000 | 45 |
10.06.1999 — 23.01.2000 | 55 |
24.07.1998 — 09.06.1999 | 60 |
29.06.1998 — 23.07.1998 | 80 |
05.06.1998 — 28.06.1998 | 60 |
27.05.1998 — 04.06.1998 | 150 |
19.05.1998 — 26.05.1998 | 50 |
16.03.1998 — 18.05.1998 | 30 |
02.03.1998 — 15.03.1998 | 36 |
17.02.1998 — 01.03.1998 | 39 |
02.02.1998 — 16.02.1998 | 42 |
11.11.1997 — 01.02.1998 | 28 |
06.10.1997 — 10.11.1997 | 21 |
16.06.1997 — 05.10.1997 | 24 |
28.04.1997 — 15.06.1997 | 36 |
10.02.1997 — 27.04.1997 | 42 |
02.12.1996 — 09.02.1997 | 48 |
21.10.1996 — 01.12.1996 | 60 |
19.08.1996 — 20.10.1996 | 80 |
24.07.1996 — 18.08.1996 | 110 |
10.02.1996 — 23.07.1996 | 120 |
01.12.1995 — 09.02.1996 | 160 |
24.10.1995 — 30.11.1995 | 170 |
19.06.1995 — 23.10.1995 | 180 |
16.05.1995 — 18.06.1995 | 195 |
06.01.1995 — 15.05.1995 | 200 |
17.11.1994 — 05.01.1995 | 180 |
12.10.1994 — 16.11.1994 | 170 |
23.08.1994 — 11.10.1994 | 130 |
01.08.1994 — 22.08.1994 | 150 |
30.06.1994 — 31.07.1994 | 155 |
22.06.1994 — 29.06.1994 | 170 |
02.06.1994 — 21.06.1994 | 185 |
17.05.1994 — 01.06.1994 | 200 |
29.04.1994 — 16.05.1994 | 205 |
15.10.1993 — 28.04.1994 | 210 |
23.09.1993 — 14.10.1993 | 180 |
15.07.1993 — 22.09.1993 | 170 |
29.06.1993 — 14.07.1993 | 140 |
22.06.1993 — 28.06.1993 | 120 |
02.06.1993 — 21.06.1993 | 110 |
30.03.1993 — 01.06.1993 | 100 |
23.05.1992 — 29.03.1993 | 80 |
10.04.1992 — 22.05.1992 | 50 |
01.01.1992 — 09.04.1992 | 20 |
Отобразим приведённые данные графически. График изменения ставки рефинансирования с 2003 года и по настоящее время выглядит следующим образом:
Величины ключевой ставки до 2002 года имели более высокую амплитуду колебания, потому период с 1992 по 2002 год мы вынесли в отдельный график:
- https://brobank.ru/chto-takoe-stavka-refinansirovaniya/
- https://ProRefinansirovanie.com/stavka-refinansirovanija/
- http://znatokdeneg.ru/terminologiya/stavka-refinansirovaniya-chto-eto-takoe-prostymi-slovami.html
- https://Delen.ru/finansy/refinansirovanie/stavka-refinansirovanija.html
- https://J.Etagi.com/ps/chto-takoe-stavka-refinansirovaniya/
- https://bankstoday.net/last-articles/obyasnyaem-dostupnym-yazykom-chto-takoe-stavka-refinansirovaniya
- https://zarplatto.ru/stavka-refinansirovaniya-shto-eto-takoe-ee-naznashenie-i-vliyanie/
- https://myrouble.ru/chto-takoe-stavka-refinansirovaniya-i-dlya-chego-ona-nuzhna/